Американские спотовые биткоин-фонды установили антирекорд: восемь недель оттоков подряд - такого не было никогда

За четыре торговых дня, завершившихся 2 июля, спотовые Bitcoin ETF в США потеряли около $527 млн. Это уже восьмая отрицательная неделя кряду - абсолютный рекорд за всю историю категории. Деньги продолжают уходить из главного институционального инструмента для входа в первую криптовалюту, и конца этому потоку пока не видно.

Рекорд, которым не стоит гордиться

До нынешней серии фонды никогда не выдавали больше пяти отрицательных недель подряд. Текущая полоса стартовала в середине мая и с тех пор не прерывалась ни разу. За это время совокупный отток перевалил за $5 млрд - с начала года чистые потери категории составляют $5,53 млрд.

Неделя, впрочем, завершилась с признаками разворота. В четверг фонды привлекли $221,72 млн - лучший однодневный результат с начала мая. Это оборвало десятидневную серию оттоков, за которую утекло около $2,71 млрд. Лидировал Fidelity FBTC с $165,96 млн, следом шёл ARK & 21Shares ARKB с $91,84 млн. Но один хороший день против восьми провальных недель - слабое утешение.

BlackRock тянет вниз

Главный аутсайдер - IBIT от BlackRock, крупнейший биткоин-фонд по активам. В четверг он оказался единственным ETF с оттоком: минус $40,43 млн. Это уже 11-й день подряд, когда из фонда выводят деньги. За всю серию IBIT лишился примерно $2,2 млрд.

Сейчас фонд держит $44,91 млрд активов против $59,99 млрд совокупных притоков с момента запуска. Разрыв наглядно показывает масштаб выхода. Хуже того - средний инвестор фонда сидит в убытке около 40%. Тот самый IBIT, который долго служил витриной институционального спроса, теперь задаёт негативный тон всей категории.

Цена держится, но не благодаря ETF

На фоне оттоков Биткоин вёл себя нервно. В начале недели он проваливался ниже $58 000 - 21-месячный минимум. К субботе отскочил до $63 150. Катализатором послужили слабые данные по рынку труда США: трейдеры восприняли их как аргумент против повышения ставки ФРС, что традиционно поддерживает рисковые активы.

Примечательно, что цена нашла опору без помощи ETF-притоков. Движение объясняется макроэкономикой, а не спросом со стороны фондов. Аналитики при этом предупреждают о росте волатильности: на биржи поступает всё больше монет, а это исторически предшествует резким ценовым движениям в любую сторону.

Что дальше

Ключевой вопрос июля - оборвётся ли рекордная серия. Сильный четверг даёт первый намёк на смену настроений. Но это лишь один день против двух месяцев непрерывного бегства капитала.

• Недельный отток замедлился: $527 млн против $1,79 млрд неделей ранее
• IBIT потерял $2,2 млрд за 11-дневную серию оттоков
• Биткоин отскочил с $58 000 до $63 150 на макроновостях
• Спотовые ETF на Эфириум также фиксируют восьмую минусовую неделю подряд

Деньги уходят медленнее. Это важно. Но пока поток направлен из фондов, а не в них - говорить о развороте преждевременно.